{jz:field.toptypename/} 作者 | 丁卯编辑 | 张帆封面来源 |IC photo 在 2025 年三季度财报中，拼多多的核心现金储备飙升至 4238 亿元，正式超越阿里巴巴，跃居中国互联网"现金之王"。 图：阿里巴巴与拼多多核心现金储备对比 数据来源：wind，36 氪整理 对于这笔巨款，市场评价却褒贬不一。有人称之为应对寒冬的"战略冗余"，也有人斥之为缺乏效率的"资源浪费"。 在互联网巨头们纷纷掘金 AI、激战即时配送，甚至通过大额回购和分红来讨好资本市场的当下，拼多